倒車接人？有色龍頭ETF隨市回調(diào)2%！機(jī)構(gòu)：美聯(lián)儲(chǔ)本輪仍有3次降息空間，大宗商品熱度有望延續(xù)！

今日（10月31日）攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）隨市回調(diào)，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格盤中一度跌超2%，現(xiàn)跌1.84%，但從日k線上看，該ETF近日或已走出“上行臺(tái)階”，并且站在所有均線上方。

成份股方面，華錫有色漲超7%，永興材料、湖南黃金漲逾6%，國(guó)城礦業(yè)、雅化集團(tuán)漲逾4%，盛新鋰能漲超3%，漲幅居前。另一方面，西部超導(dǎo)跌逾5%，中國(guó)稀土、江西銅業(yè)、云南鍺業(yè)、北方稀土跌超4%，跌幅居前，拖累指數(shù)表現(xiàn)。

中金認(rèn)為，“自然情況”下，測(cè)算本輪美聯(lián)儲(chǔ)仍有3次的降息空間，對(duì)應(yīng)長(zhǎng)端利率3.8~4.0%。短期降息路徑將更多取決于政府關(guān)門和數(shù)據(jù)，比如政府關(guān)門何時(shí)解決以披露新的就業(yè)數(shù)據(jù)，后續(xù)路徑也受通脹走勢(shì)影響。相比之下，新聯(lián)儲(chǔ)主席及美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性是明年降息路徑的最大變數(shù)，有可能加大2026年二季度后政策不確定性。而美聯(lián)儲(chǔ)降息和地緣局勢(shì)的不確定性，有望推升有色金屬價(jià)格。

展望四季度，中信證券表示，預(yù)計(jì)供給緊張將望推動(dòng)銅鈷等商品價(jià)格繼續(xù)上行，鋰價(jià)則受益于儲(chǔ)能需求超預(yù)期有望上漲。貴金屬價(jià)格雖然經(jīng)歷沖高回落行情，但整體看漲思路并未改變。電解鋁等年內(nèi)滯漲品種或?qū)⒃谒募径全@得更高關(guān)注度。預(yù)計(jì)在流動(dòng)性寬松以及各國(guó)加強(qiáng)關(guān)鍵資源獲取力度的背景下，大宗商品的投資熱度有望延續(xù)，關(guān)注低位資產(chǎn)補(bǔ)漲行情。

【未來產(chǎn)業(yè)“金屬心臟”，現(xiàn)代工業(yè)“黃金血液”】

不同的金屬，景氣度、節(jié)奏與驅(qū)動(dòng)點(diǎn)不一致，分化在所難免，如果看好有色金屬，一個(gè)比較輕松的思路是通過全覆蓋來更好地把握整個(gè)板塊的貝塔行情。攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）被動(dòng)跟蹤的中證有色金屬指數(shù)，銅、黃金、鋁、稀土、鋰行業(yè)權(quán)重占比分別為27.6%、14.5%、13.1%、10.4%、8.4%，相對(duì)于投資單一金屬行業(yè)，能夠起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，適合作為投資組合的一部分進(jìn)行配置。

值得一提是，截至10月30日，有色龍頭ETF（159876）最新規(guī)模5.23億元，為同標(biāo)的指數(shù)的3只產(chǎn)品中，規(guī)模最大的ETF。

風(fēng)險(xiǎn)提示：有色龍頭ETF及其聯(lián)接基金被動(dòng)跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布于2015.7.13，指數(shù)近5個(gè)完整年度的漲跌幅為：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向�；�金管理人評(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任�；�金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。

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