2025年8月，民生銀行接連發(fā)布兩則公告，宣布自8月25日起終止與“宇通生活”平臺(tái)的公募貨幣基金代銷合作，9月4日起終止與“華為錢包”平臺(tái)的公募基金代銷合作。
這一系列調(diào)整并非偶然之舉，而是銀行在監(jiān)管新規(guī)落地前主動(dòng)推進(jìn)的業(yè)務(wù)模式重構(gòu)。據(jù)了解，今年3月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的代銷新規(guī)已對(duì)此作出明確規(guī)范：商業(yè)銀行代銷產(chǎn)品時(shí)只能通過自有渠道，不得通過外包業(yè)務(wù)流程、讓渡業(yè)務(wù)管理權(quán)限、將全部或者部分銷售環(huán)節(jié)嵌入其他機(jī)構(gòu)應(yīng)用場(chǎng)景等方式開展代銷業(yè)務(wù)。
民生銀行終止與多家第三方平臺(tái)基金代銷合作
存量業(yè)務(wù)逐步向自有APP遷移
8月14日，民生銀行(600016)公告稱，自2025年9月4日起，將終止與“華為錢包”平臺(tái)在代銷公募基金業(yè)務(wù)上的合作。
根據(jù)公告內(nèi)容，合作終止后，投資者通過“華為錢包”跳轉(zhuǎn)至民生銀行基金頻道的路徑將全面關(guān)閉，無法再辦理產(chǎn)品查詢、申購、贖回、分紅方式變更、定投等基金業(yè)務(wù)。屆時(shí)投資者需登錄民生銀行APP，通過“合作方賬戶”管理持倉產(chǎn)品，辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。
對(duì)于已簽約定投業(yè)務(wù)的投資者，自9月4日起將不再進(jìn)行定投資金扣款清算，若需辦理該行代銷基金產(chǎn)品申購或定投業(yè)務(wù)，需通過“民生銀行APP-財(cái)富-基金”頻道，按照頁面提示完成操作。
值得注意的是，就在前一日（8月13日），該行已先行發(fā)布公告，宣布于2025年8月25日終止在“宇通生活”平臺(tái)的公募貨幣基金代銷合作，屆時(shí)投資者將無法通過該平臺(tái)辦理如意寶產(chǎn)品的相關(guān)業(yè)務(wù)，需轉(zhuǎn)而登錄民生銀行APP辦理查詢、贖回等操作。
兩則公告均在文末特別注明：“本業(yè)務(wù)合作公募基金產(chǎn)品由基金公司發(fā)行與管理，中國民生銀行作為代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資和兌付責(zé)任。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎�！�
回溯來看，此類業(yè)務(wù)調(diào)整早有端倪。今年6月30日，該行還曾發(fā)布過關(guān)于停止提供在“網(wǎng)上國網(wǎng)”、“電e寶”平臺(tái)民生銀行代銷貨幣基金產(chǎn)品自動(dòng)申購服務(wù)的公告。7月11日起，客戶登錄“網(wǎng)上國網(wǎng)”、“電e寶”平臺(tái)，進(jìn)入【交費(fèi)盈—民生加銀現(xiàn)金寶A】，跳轉(zhuǎn)至該行代銷基金頻道時(shí)，將無法辦理自動(dòng)申購服務(wù)。
新浪金融研究院就終止合作事項(xiàng)咨詢民生銀行客服時(shí)，得到確認(rèn)該行正在逐步推進(jìn)調(diào)整。據(jù)該行相關(guān)工作人員表示，此次終止相關(guān)第三方平臺(tái)合作為該行業(yè)務(wù)調(diào)整，目前代銷公募基金存量三方項(xiàng)目正在逐漸向該行APP進(jìn)行遷移。
監(jiān)管新政規(guī)范銀行代銷業(yè)務(wù)
民生銀行加速渠道整合落地
民生銀行這一系列業(yè)務(wù)調(diào)整并非偶然，而是對(duì)監(jiān)管新政的精準(zhǔn)響應(yīng)。
2025年3月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《代銷新規(guī)》”），對(duì)商業(yè)銀行代銷業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面細(xì)致的規(guī)范，為行業(yè)發(fā)展劃定了清晰邊界。
《代銷新規(guī)》明確要求，商業(yè)銀行僅限于在本行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、官方網(wǎng)站及互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用程序（APP）等本行自主運(yùn)營且不依賴于其他機(jī)構(gòu)的渠道設(shè)專區(qū)銷售代銷產(chǎn)品，不得通過外包業(yè)務(wù)流程、讓渡業(yè)務(wù)管理權(quán)限、將全部或者部分銷售環(huán)節(jié)嵌入其他機(jī)構(gòu)應(yīng)用場(chǎng)景等方式違規(guī)開展代銷業(yè)務(wù)。代銷私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，應(yīng)當(dāng)通過本行面向合格投資者的專門渠道以非公開方式宣傳推介和銷售。
資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，這杜絕了銀行通過鏈接第三方平臺(tái)引流銷售的做法，要求明晰化，對(duì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、銀行、銀行的其他合作機(jī)構(gòu)等均是好事情。
此前民生銀行通過第三方平臺(tái)跳轉(zhuǎn)至自有基金頻道的模式，恰好屬于新規(guī)禁止的情形，這也成為其近期密集終止合作的直接政策動(dòng)因。
在逐步終止外部平臺(tái)合作的同時(shí)，民生銀行同步推進(jìn)內(nèi)部渠道的整合優(yōu)化。8月13日，該行公告稱直銷銀行“慧選寶”頻道基金業(yè)務(wù)已整合至民生手機(jī)銀行、個(gè)人網(wǎng)銀“基金”頻道，該頻道將于2025年9月18日正式關(guān)閉。
據(jù)了解，民生直銷銀行是國內(nèi)第一家直銷銀行，于2014年2月正式上線。其沒有物理網(wǎng)點(diǎn)，不發(fā)放實(shí)體卡、完全線上化經(jīng)營，為客戶提供了更為便捷、優(yōu)惠的金融服務(wù)體驗(yàn)。然而，隨著手機(jī)銀行功能迭代升級(jí)及互聯(lián)網(wǎng)獲客成本上升，渠道整合已成為必然。
早在2024年1月，民生銀行直銷銀行宣布，為持續(xù)提升代銷公募基金業(yè)務(wù)服務(wù)體驗(yàn)，提供更豐富的產(chǎn)品與服務(wù)，計(jì)劃在2024年內(nèi)，將民生直銷銀行“慧選寶”頻道代銷公募基金產(chǎn)品陸續(xù)整合至手機(jī)銀行、個(gè)人網(wǎng)銀“基金”產(chǎn)品等相關(guān)頻道；其直銷銀行“慧選寶”頻道已于2023年1月3日暫停產(chǎn)品購買交易，查詢、贖回、分紅等其他交易不受影響。
渠道整合步伐持續(xù)推進(jìn)。
3月19日，“民生銀行直銷銀行”微信公眾號(hào)啟動(dòng)銷號(hào)準(zhǔn)備工作，引導(dǎo)用戶轉(zhuǎn)向民生銀行手機(jī)銀行App、中國民生銀行公眾號(hào)、營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等渠道查詢與辦理業(yè)務(wù)。
到了4月，該行進(jìn)一步明確，將于2024年7月15日起，將直銷銀行APP、PC版與手機(jī)銀行APP進(jìn)行整合。
截至目前，“如意寶”“慧選寶”等直銷銀行核心基金銷售頻道已陸續(xù)完成向手機(jī)銀行APP等的遷移。
費(fèi)率下行疊加合規(guī)收緊
銀行基金銷售業(yè)務(wù)謀轉(zhuǎn)型破局
目前，國內(nèi)投資者購買基金主要渠道為銀行、第三方代銷平臺(tái)、券商機(jī)構(gòu)的代銷，以及基金公司直銷。
長期以來，基金銷售作為商業(yè)銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，是中間業(yè)務(wù)收入的重要來源，也是拓展?fàn)I收“第二曲線”的關(guān)鍵支撐點(diǎn)。在行業(yè)信貸投放承壓、凈息差持續(xù)收窄的當(dāng)下，越來越多商業(yè)銀行將代銷業(yè)務(wù)作為拓展中間收入的重要抓手，通過優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)形成對(duì)利息收入的有效補(bǔ)充。
2025年開年以來，銀行、券商及第三方平臺(tái)紛紛推出基金代銷費(fèi)率的優(yōu)惠政策，以此吸引投資者、搶占市場(chǎng)份額。
以民生銀行為例，該行年內(nèi)兩次發(fā)布公告，決定為更好服務(wù)于民生銀行代銷公募基金投資客戶，經(jīng)與相關(guān)基金管理人協(xié)商，2025年1月1日至12月31日對(duì)部分證券投資基金開展交易費(fèi)率優(yōu)惠，申購、定投費(fèi)率優(yōu)惠低至1折。
不過，費(fèi)率改革的深化推進(jìn)也帶來新挑戰(zhàn)，代銷傭金下降等導(dǎo)致銀行公募基金銷售收入縮水的現(xiàn)象已在財(cái)報(bào)中清晰顯現(xiàn)。民生銀行2024年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為182.45億元，同比減少9.91億元，降幅達(dá)5.15%，主要由于代理保險(xiǎn)、代理基金費(fèi)率下調(diào)，代理及受托業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入同比下降。該行一季報(bào)顯示，中間業(yè)務(wù)收入已連續(xù)五年負(fù)增，目前依舊承壓。
頭部代銷機(jī)構(gòu)同樣未能幸免。2024年，招商銀行(600036)代理基金收入41.65億元，同比下降19.58%，主要是受基金降費(fèi)和權(quán)益類基金保有規(guī)模下降影響；受招商銀行子公司招銀理財(cái)和招商基金管理費(fèi)收入減少影響，資產(chǎn)管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入107.51億元，同比下降6.30%；受公募基金托管費(fèi)率下降影響，2024年托管業(yè)務(wù)傭金收入48.91億元，同比下降8.20%。
招商銀行董事會(huì)秘書彭家文在2024年度業(yè)績發(fā)布會(huì)上坦言，從近幾年的變動(dòng)趨勢(shì)來看，銀行業(yè)的非利息凈收入普遍承壓。在這兩年代銷保險(xiǎn)、基金等減費(fèi)讓利的大背景下，銀行業(yè)的手續(xù)費(fèi)及傭金收入普遍承壓。
除收入承壓外，部分銀行在代銷業(yè)務(wù)中還暴露出合規(guī)漏洞，面臨嚴(yán)峻的監(jiān)管考驗(yàn)。今年以來，銀行因基金銷售違規(guī)被處罰的案例屢見不鮮：6月30日，江蘇證監(jiān)局對(duì)江陰農(nóng)商行、無錫農(nóng)商行、江南農(nóng)商行作出處罰，指出三家機(jī)構(gòu)基金銷售業(yè)務(wù)在制度建設(shè)、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理及信息報(bào)送等方面存在問題；8月8日，晉商銀行因兩項(xiàng)基金銷售違規(guī)行為，被山西證監(jiān)局出具警示函并記入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案。
業(yè)內(nèi)人士指出，隨著《代銷新規(guī)》10月1日正式施行，銀行需從考核機(jī)制、合規(guī)流程、系統(tǒng)建設(shè)等多維度推進(jìn)優(yōu)化升級(jí)，將投資者保護(hù)貫穿業(yè)務(wù)全流程。未來，銀行基金銷售業(yè)務(wù)需在考核體系、投資者適當(dāng)性管理、合規(guī)管理等方面持續(xù)完善，為投資者提供更安全、更智能的財(cái)富管理體驗(yàn)。
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