吉林金控要約收購(gòu) 九臺(tái)農(nóng)商銀行正式從港股退市

繼錦州銀行和盛京銀行后，東北第三家上市銀行揮手告別港股資本市場(chǎng)。

11月24日16時(shí)，吉林九臺(tái)農(nóng)商行正式于香港聯(lián)交所退市。此次退市，也意味著東三省“上市銀行F4”中，僅剩哈爾濱銀行一家。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前部分中小銀行港股交易量較低，導(dǎo)致從股權(quán)市場(chǎng)有效融資的能力極為有限，上市地位不再能為銀行經(jīng)營(yíng)提供切實(shí)可行的融資渠道。

國(guó)資收購(gòu)

九臺(tái)農(nóng)商行退市消息最早于今年7月份披露。

7月3日，九臺(tái)農(nóng)商行披露要約人吉林省金融控股集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“吉林金控”）將通過(guò)中金公司收購(gòu)所有已發(fā)行H股做出自愿有條件全面現(xiàn)金要約，H股要約價(jià)為每股H股0.7港元，以及要約人將收購(gòu)所有已發(fā)行內(nèi)資股，要約價(jià)為每股內(nèi)資股人民幣0.63元。

值得注意的是，九臺(tái)農(nóng)商行H股早已于2025年3月12日暫停買(mǎi)賣(mài)，最后交易日在聯(lián)交所報(bào)價(jià)為每股0.41港元，最后交易日前30個(gè)、60個(gè)、90個(gè)交易日平均收市價(jià)分別為約0.44港元/股、約0.49港元/股和約0.64港元/股，即意味著本次收購(gòu)為溢價(jià)收購(gòu)。

從收購(gòu)進(jìn)展來(lái)看，截至11月21日，要約人已接獲9.2億股H股，37.8億股內(nèi)資股，分別占當(dāng)日H股股東所持H股、已發(fā)行內(nèi)資股總數(shù)的約95.26%和92.09%，收購(gòu)進(jìn)展順利。

對(duì)于退市原因，該行此前表示，從股權(quán)市場(chǎng)有效集資的能力極為有限，目前的上市地位不再為本行經(jīng)營(yíng)提供切實(shí)可行的融資渠道。同時(shí)，“近年來(lái)，本行的財(cái)務(wù)表現(xiàn)及狀況每況愈下，鑒于經(jīng)營(yíng)環(huán)境充滿(mǎn)挑戰(zhàn)，因此認(rèn)為本行若能以私人公司的身份，視實(shí)際情況所需，對(duì)其業(yè)務(wù)、架構(gòu)及/或方向進(jìn)行策略性調(diào)整，將更有利于本行的發(fā)展”。

記者注意到，今年8月19日，九臺(tái)農(nóng)商行曾發(fā)布盈利預(yù)警稱(chēng)，根據(jù)董事會(huì)當(dāng)前可得資料，預(yù)期截至2025年6月30日止六個(gè)月凈虧損約為8.98億元。主要原因是，為應(yīng)對(duì)外部市場(chǎng)環(huán)境變化，加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估的前瞻性和精細(xì)化，2025上半年的資產(chǎn)減值損失（已扣除撥回）較2024上半年增加約312.42%，但部分被營(yíng)業(yè)收入增加及2025上半年錄得的所得稅抵免所抵銷(xiāo)。

資料顯示，九臺(tái)農(nóng)商銀行前身是九臺(tái)市農(nóng)村信用合作聯(lián)社。2008年12月，正式改制為東北首家農(nóng)商銀行。2017年1月12日，在聯(lián)交所主板成功上市(股份代碼為06122.HK)，成為繼重慶農(nóng)商銀行后在香港上市的全國(guó)第二家農(nóng)商銀行。

吉林金控于2015年2月16日注冊(cè)成立，注冊(cè)資本為人民幣28.68億元，是經(jīng)吉林省政府批準(zhǔn)成立的國(guó)有金融投資企業(yè)。

港股上市中小銀行分化

九臺(tái)農(nóng)商銀行并非東北首家退市的港股上市銀行。

早在2024年1月份，錦州銀行便發(fā)布公告稱(chēng)，其第二大股東遼寧金融控股集團(tuán)有限公司將要約收購(gòu)其所有已發(fā)行的H股和內(nèi)資股，同年4月15日，錦州銀行正式從港股退市。

今年8月26日，盛京銀行宣布啟動(dòng)擬從港股退市的計(jì)劃，本月，盛京銀行H股份最后買(mǎi)賣(mài)日期為11月13日，撤回上市時(shí)間為11月20日，記者注意到，與九臺(tái)農(nóng)商銀行相同，盛京銀行本次收購(gòu)?fù)瑯訛橐鐑r(jià)收購(gòu)。要約人為沈陽(yáng)盛京金控投資集團(tuán)有限公司，其一致行動(dòng)人包括沈陽(yáng)恒信、東北制藥(000597)等多家公司。

記者注意到，港股中小銀行交易量低是退市的原因之一。以盛京銀行為例，該行H股的成交量于截至最后交易日的90個(gè)交易日、180個(gè)交易日及360個(gè)交易日類(lèi)的平均每日H股成交量?jī)H占已發(fā)行H股總數(shù)的約0.0025%、0.0345%和0.0196%。

“較低成交量導(dǎo)致本行從股權(quán)市場(chǎng)有效融資的能力極為有限，目前的上市地位不再為本行經(jīng)營(yíng)提供切實(shí)可行的融資渠道�！笔⒕┿y行表示，從港股退市，一方面有利于節(jié)省維持上市地位相關(guān)的成本，并將資源重新分配至該行業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，發(fā)揮區(qū)域優(yōu)勢(shì)；另一方面有利于該行視實(shí)際情況，聚焦業(yè)務(wù)發(fā)展方向，并推動(dòng)該行業(yè)務(wù)的持續(xù)健康發(fā)展。

盛京銀行、九臺(tái)農(nóng)商銀行退市后，經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)目前內(nèi)地赴港上市的城商行、農(nóng)商行共為18家，其中規(guī)模最大的為徽商銀行，截至去年末總資產(chǎn)為20137億元，其次為重慶農(nóng)商銀行，資產(chǎn)總額為15154億元，兩家銀行今年漲幅分別為54%和37%，股價(jià)表現(xiàn)良好。但也有部分中小銀行交易量較低，日成交總量甚至為0。

北京財(cái)富管理行業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員楊海平表示，部分中小銀行從港股退市，一是由于融資功能基本喪失；二是中小銀行發(fā)展基本是在一定區(qū)域內(nèi)，沒(méi)有太多國(guó)際化戰(zhàn)略，因此適配度比較低。此外，對(duì)于一部分農(nóng)商行而言，或與農(nóng)信改革也有關(guān)系，“農(nóng)信改革主導(dǎo)模式就是組建省內(nèi)同一法人農(nóng)商行，一般為國(guó)資主導(dǎo)，部分銀行比如九臺(tái)農(nóng)商行從港股退市，可能是為此做準(zhǔn)備�！�

記者注意到，近期吉林農(nóng)信系統(tǒng)迎來(lái)了較大變動(dòng)，此前的8月28日，吉林金融監(jiān)管局發(fā)布公告，同意吉林農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司及13家分支機(jī)構(gòu)開(kāi)業(yè)。

10月，監(jiān)管部門(mén)一連串批復(fù)文件揭示了農(nóng)行在吉林的機(jī)構(gòu)整合大動(dòng)作。短短半個(gè)多月，長(zhǎng)春發(fā)展農(nóng)商行、延邊農(nóng)商行、敦化農(nóng)商行等192家農(nóng)商行、農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行分支機(jī)構(gòu)紛紛更名為農(nóng)行分支機(jī)構(gòu)。

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