智通財經(jīng)APP獲悉，美聯(lián)儲正考慮一項全面改革其核心審查機制的新計劃。根據(jù)該計劃，華爾街銀行將能提前了解即將到來的壓力測試標準。根據(jù)周五公布的文件，美聯(lián)儲的計劃旨在改進部分模型設計，涵蓋信貸損失、操作風險及證券領域。其他調(diào)整包括，美聯(lián)儲將提前就下一輪壓力測試擬采用的“嚴重不利情景”征求銀行業(yè)意見。
此次公布的文件中還包含2026年壓力測試的標準。其中最嚴峻的情景要求銀行評估：在全球經(jīng)濟衰退、股票與房地產(chǎn)價值暴跌、美國失業(yè)率達兩位數(shù)的背景下，自身將如何應對。
美聯(lián)儲首席銀行監(jiān)管官米歇爾·鮑曼(Michelle Bowman)表示，希望在公開意見征詢期結(jié)束后、2026年測試前落實這些調(diào)整。美聯(lián)儲已在周五于華盛頓召開的會議上投票，正式提議推進該計劃。
鮑曼在會議預備發(fā)言中稱：“目前，壓力測試模型、情景設計框架及具體情景均未完全披露，也未公開征求意見。這種透明度缺失會導致銀行在資本規(guī)劃中面臨不確定性，可能使資本要求與實際風險不匹配，同時限制公眾對壓力測試流程的理解與監(jiān)督�！�
美聯(lián)儲的計劃要求，在銀行接受測試前，該機構(gòu)需每年披露當年度壓力測試的所有關鍵細節(jié)，包括模型與情景設定。今年4月，美聯(lián)儲曾提出另一項提案，計劃將測試結(jié)果按兩年平均計算，并給予銀行更多時間適應新資本要求。當時美聯(lián)儲就表示，會進一步放寬測試執(zhí)行方式以提高透明度，因此此次調(diào)整也符合美國大型銀行的普遍預期。
改革還將把壓力測試所用的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)日期從12月31日改為9月30日。美聯(lián)儲表示，綜合來看，這些針對壓力測試模型與情景的調(diào)整，預計不會對參與機構(gòu)的資本要求產(chǎn)生實質(zhì)性影響。
嚴重不利情景
按照新方案，美聯(lián)儲周五明確了2026年壓力測試擬采用的最嚴峻情景。這一假設性危機情景包括：全球經(jīng)濟嚴重衰退、高風險資產(chǎn)價格大幅下跌、無風險利率下降、金融市場波動性飆升——其中前三個季度股票價格將下跌54%。企業(yè)債券利差將擴大至5.7個百分點，美國失業(yè)率將攀升至約10%，房地產(chǎn)價格將暴跌，同時亞洲經(jīng)濟將出現(xiàn)急劇放緩。
與以往一致，該情景僅用于測試目的，不代表經(jīng)濟預測。
銀行壓力測試始于2008年金融危機后，旨在增強銀行抵御未來經(jīng)濟沖擊的能力，核心是評估銀行在假設性衰退中的應對能力。長期以來，銀行一直推動修改這類與資本要求掛鉤的監(jiān)管規(guī)則，認為現(xiàn)行規(guī)則負擔過重，阻礙其正常運營。
今年早些時候，22家美國大型銀行均順利通過美聯(lián)儲年度壓力測試，為銀行提高股票回購與股息發(fā)放規(guī)模奠定了基礎。
美聯(lián)儲理事邁克爾·巴爾(Michael Barr)曾擔任該機構(gòu)首席銀行監(jiān)管官。他在預備發(fā)言中表示反對這些調(diào)整，認為提前披露會削弱測試效力與可信度。巴爾稱，新形式“可能讓壓力測試淪為僵化流程，給人一種金融體系韌性十足的虛假安全感”，“這會導致測試預測過于樂觀，一方面是因為模型選擇不夠保守，另一方面是銀行可能存在‘鉆空子’的空間”。
“開卷考試”爭議
美聯(lián)儲去年12月曾表示將調(diào)整壓力測試流程，但同月，代表摩根大通、高盛、美國銀行等機構(gòu)的行業(yè)組織便就此起訴美聯(lián)儲。這些組織主張，測試標準制定過程不透明，導致“銀行資本要求與限制反復無常且缺乏解釋”。而在周五，銀行政策研究所(Bank Policy Institute)與金融服務論壇(Financial Services Forum)分別發(fā)表聲明，對美聯(lián)儲的舉措表示贊賞。
前美聯(lián)儲銀行政策律師、現(xiàn)任密歇根大學商法教授的杰里米·克雷斯(Jeremy Kress)批評美聯(lián)儲，稱該計劃是對銀行訴訟的妥協(xié)。
克雷斯表示：“從法律層面而言，完全沒有要求將壓力測試變成‘開卷考試’，讓銀行參與‘出題’。這是一項政策選擇，而且是個糟糕的選擇。”
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