你知道銀行如何管理利率風(fēng)險(xiǎn)嗎？

在金融市場(chǎng)中，利率波動(dòng)頻繁且復(fù)雜，銀行作為金融體系的核心參與者，有效管理利率風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。銀行管理利率風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種方式。

首先是敏感性缺口管理。銀行會(huì)根據(jù)資產(chǎn)和負(fù)債對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度，計(jì)算敏感性缺口。敏感性缺口等于利率敏感性資產(chǎn)減去利率敏感性負(fù)債。當(dāng)預(yù)期利率上升時(shí)，銀行會(huì)盡量使敏感性缺口為正值，即增加利率敏感性資產(chǎn)或減少利率敏感性負(fù)債。這樣，在利率上升時(shí)，資產(chǎn)收益的增加幅度會(huì)大于負(fù)債成本的增加幅度，從而增加銀行的凈利息收入。反之，當(dāng)預(yù)期利率下降時(shí)，銀行會(huì)使敏感性缺口為負(fù)值。例如，一家銀行有 5000 萬(wàn)元的利率敏感性資產(chǎn)和 4000 萬(wàn)元的利率敏感性負(fù)債，其敏感性缺口為 1000 萬(wàn)元。如果利率上升 1%，假設(shè)資產(chǎn)和負(fù)債的利率都同比例變動(dòng)，那么銀行的凈利息收入將增加 10 萬(wàn)元（1000 萬(wàn)元×1%）。

其次是持續(xù)期缺口管理。持續(xù)期是衡量金融工具價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)敏感性的指標(biāo)。銀行通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)和負(fù)債的持續(xù)期，進(jìn)而得到持續(xù)期缺口。持續(xù)期缺口等于資產(chǎn)持續(xù)期減去（負(fù)債持續(xù)期×負(fù)債資產(chǎn)比）。當(dāng)持續(xù)期缺口為正時(shí)，利率上升會(huì)導(dǎo)致銀行凈值下降；當(dāng)持續(xù)期缺口為負(fù)時(shí)，利率上升會(huì)使銀行凈值增加。銀行可以根據(jù)對(duì)利率走勢(shì)的判斷，調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債的持續(xù)期，以降低利率風(fēng)險(xiǎn)。比如，銀行可以通過(guò)調(diào)整貸款的期限結(jié)構(gòu)或投資不同期限的債券來(lái)改變資產(chǎn)的持續(xù)期。

再者是運(yùn)用金融衍生工具。常見(jiàn)的金融衍生工具包括利率期貨、利率期權(quán)和利率互換等。利率期貨是指交易雙方在集中性的市場(chǎng)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式所進(jìn)行的利率期貨合約的交易。銀行可以通過(guò)賣(mài)出利率期貨合約來(lái)對(duì)沖利率上升的風(fēng)險(xiǎn)，或者買(mǎi)入利率期貨合約來(lái)對(duì)沖利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。利率期權(quán)賦予持有者在未來(lái)某一特定日期或期間內(nèi)，以特定價(jià)格買(mǎi)賣(mài)利率工具的權(quán)利。銀行可以根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)狀況和預(yù)期，買(mǎi)入或賣(mài)出利率期權(quán)。利率互換是指交易雙方約定在未來(lái)的一定期限內(nèi)，根據(jù)約定數(shù)量的同種貨幣的名義本金交換利息額的金融合約。銀行可以通過(guò)利率互換將固定利率資產(chǎn)或負(fù)債轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率資產(chǎn)或負(fù)債，或者反之，從而降低利率風(fēng)險(xiǎn)。

以下為幾種管理方式的對(duì)比表格：

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