智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，隨著美聯(lián)儲9月17日的利率決議臨近，市場交易員正在為美聯(lián)儲更大力度降息留下空間。根據(jù)芝商所(CME Group)FedWatch工具的數(shù)據(jù)，周一下午，市場預(yù)期美聯(lián)儲下周降息25個(gè)基點(diǎn)的概率約為88%。然而，仍有12%的交易員押注美聯(lián)儲會選擇一次性降息50個(gè)基點(diǎn)，這一幅度的降息上一次出現(xiàn)在2024年9月的會議上。幾乎沒有投資者認(rèn)為美聯(lián)儲將維持利率不變。
市場對降息的預(yù)期在上周五的就業(yè)報(bào)告公布后顯著升溫。報(bào)告顯示，美國8月非農(nóng)就業(yè)僅新增2.2萬個(gè)崗位，遠(yuǎn)低于預(yù)期，失業(yè)率則升至4.3%，創(chuàng)近四年來新高。疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)讓市場確信美聯(lián)儲將在本月恢復(fù)降息，并可能在未來數(shù)月進(jìn)一步降息。
花旗集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Hollenhorst表示，“疲軟的8月就業(yè)報(bào)告將推動委員會內(nèi)部形成共識，不僅應(yīng)在本月重啟降息，未來數(shù)月繼續(xù)降息也是合適的選擇�！辈贿^，他同時(shí)指出，雖然可能會有少數(shù)委員支持一次性降息50個(gè)基點(diǎn)，但多數(shù)委員仍傾向于采取25個(gè)基點(diǎn)的溫和降息。
據(jù)悉，可能支持更大幅度降息的官員包括理事鮑曼、沃勒，以及如果參議院能及時(shí)批準(zhǔn)其任命的米蘭。花旗集團(tuán)則持有略偏激進(jìn)的觀點(diǎn)，預(yù)測美聯(lián)儲將在未來連續(xù)五次會議上持續(xù)降息，理由是美聯(lián)儲將逐漸把注意力從通脹問題轉(zhuǎn)向就業(yè)市場疲軟。
野村證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Seif表示，8月就業(yè)報(bào)告“鞏固了美聯(lián)儲在接下來幾次會議上進(jìn)行一系列保險(xiǎn)式降息的理由”。不過，他也強(qiáng)調(diào)，在通脹風(fēng)險(xiǎn)依舊偏高的背景下，美聯(lián)儲需要看到更加明顯的勞動力市場壓力或金融環(huán)境顯著收緊，才會選擇更大力度的寬松舉措。
目前市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲將在9月會議降息一次，10月會議暫停，12月會議再度降息。自2019年美聯(lián)儲主席鮑威爾開啟每次會議后召開新聞發(fā)布會以來，美聯(lián)儲在調(diào)整利率的周期內(nèi)連續(xù)跳過某次會議的情況較為罕見。這意味著如果10月暫停，市場或?qū)⒔庾x為美聯(lián)儲正在重新審視經(jīng)濟(jì)形勢。
阿波羅全球管理公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Torsten Slok指出，美聯(lián)儲正處于“微妙的平衡狀態(tài)”，通脹仍高于目標(biāo)，而就業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟，使得美聯(lián)儲穩(wěn)定物價(jià)與實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的雙重目標(biāo)出現(xiàn)沖突。他表示：“最糟糕的情況是，如果本周公布的通脹數(shù)據(jù)意外上行，將使決策變得異常棘手，屆時(shí)可能引發(fā)下周會議上關(guān)于如何權(quán)衡這兩大目標(biāo)的討論�！�
最新的生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)將在本周出爐，這是美聯(lián)儲會議前最后一批重要數(shù)據(jù)。道瓊斯調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美國整體CPI將升至2.9%，核心CPI則維持在3.1%。若CPI高于預(yù)期，將進(jìn)一步鞏固美聯(lián)儲在9月會議降息25個(gè)基點(diǎn)的決定。
議員要求米蘭辭去白宮職務(wù)以消除利益沖突
周一，美國國會參議院銀行委員會的民主黨議員要求，白宮首席經(jīng)濟(jì)顧問米蘭必須承諾辭去現(xiàn)職，才能繼續(xù)推進(jìn)其被提名為美聯(lián)儲理事會成員的任命程序。
米蘭上周在確認(rèn)聽證會上表示，經(jīng)過法律顧問建議，他只需從白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(CEA)無薪休假，因?yàn)槠涿缆?lián)儲理事任期僅持續(xù)至明年1月底。他表示：“這是我將采取的措施�！比欢�，民主黨議員認(rèn)為，這一安排存在明顯漏洞，因?yàn)樾氯卫硎碌拇_認(rèn)時(shí)間可能延后，這將導(dǎo)致米蘭在更長時(shí)間內(nèi)同時(shí)擔(dān)任白宮顧問與美聯(lián)儲理事，形成利益沖突。
民主黨議員在致米蘭的信中指出：“聲稱你能夠在貨幣政策和金融監(jiān)管方面保持獨(dú)立判斷是荒謬的�！彼麄円竺滋m必須在9月8日之前正式辭去白宮職務(wù)，否則委員會不應(yīng)推進(jìn)其提名程序。信件日期為上周五，顯示民主黨方面希望在下周三銀行委員會投票前迫使米蘭做出明確表態(tài)。
參議院銀行委員會目前由共和黨控制，共和黨議員在聽證會期間及之后，并未對米蘭同時(shí)擔(dān)任白宮顧問與美聯(lián)儲理事一事表示擔(dān)憂。委員會計(jì)劃在本周三表決是否將米蘭的提名提交至參議院全體會議進(jìn)行最終確認(rèn)。
根據(jù)《聯(lián)邦儲備法案》，美聯(lián)儲理事必須將“全部時(shí)間”用于理事會事務(wù)。民主黨議員要求米蘭提供其所依據(jù)的法律意見書副本，以解釋為何他認(rèn)為無薪休假即可避免法律沖突。他們在信中暗示，這種雙重身份安排“可能與法律不符”。
白宮發(fā)言人Kush Desaiand回應(yīng)稱：“根據(jù)法律意見，如果米蘭獲得確認(rèn)，他將從CEA職位上無薪休假�！比欢�，參議院銀行委員會主席Tim Scott的發(fā)言人拒絕對此事置評。
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