2025年上半年，興業(yè)銀行堅定錨定“價值銀行”戰(zhàn)略目標，在復雜的經(jīng)濟環(huán)境中展現(xiàn)出強大的經(jīng)營韌性與戰(zhàn)略定力，多項核心指標邊際改善，交出了一份亮點紛呈的成績單。報告期內(nèi)，該行盈利指標邊際修復，凈利潤實現(xiàn)同比增長。尤為引人注目的是，在行業(yè)凈息差普遍承壓的背景下，該行通過卓有成效的資產(chǎn)負債管理，推動負債成本進一步優(yōu)化，凈息差收窄趨勢持續(xù)收斂，為利息凈收入保持穩(wěn)定提供了堅實支撐。
“調(diào)結構”：負債成本持續(xù)下降
息差韌性彰顯戰(zhàn)略定力
在市場利率整體下行、銀行業(yè)凈息差普遍承壓的背景下，錨定“價值銀行”戰(zhàn)略目標的興業(yè)銀行，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步提升，營收降幅收窄、凈利潤增速由負轉(zhuǎn)正。截至上半年末，該行總資產(chǎn)規(guī)模達10.61萬億元，較去年末增長1.01%，繼續(xù)穩(wěn)居股份制銀行第一梯隊，排名第二；實現(xiàn)營業(yè)收入1104.58億元，同比下降2.29%，降幅較一季度收窄1.29個百分點。實現(xiàn)凈利潤431.4億元，同比增長0.21%，增速較一季度由負轉(zhuǎn)正。
尤為值得關注的是，2025年上半年，興業(yè)銀行較好平衡負債與資產(chǎn)，錄得凈息差1.75%，不僅環(huán)比年初息差收窄呈收斂趨勢，且在股份行中相對較高。
這一成果的實現(xiàn)主要得益于興業(yè)銀行通過落實自律機制、推進織網(wǎng)工程、布局場景金融，實現(xiàn)一般性存款付息率同比下降30BPs，其中，同業(yè)存款付息率同比下降54BPs，下降的幅度較大。通過抓存款“優(yōu)結構、降成本”等一系列戰(zhàn)略性舉措，該行較好地對沖了資產(chǎn)收益率下行壓力，維持利息凈收入的相對穩(wěn)定，報告期內(nèi)，該行實現(xiàn)利息凈收入737.55億元。
在接下來的2～3年，興業(yè)銀行的負債成本的持續(xù)優(yōu)化仍值得期待。據(jù)悉，該行有近1.5萬億元三年期以上的定期存款陸續(xù)到期重新定價，在客戶結構持續(xù)優(yōu)化、服務能力不斷提升等背景下，將推動該行整體負債成本進一步下行。
其中，預計下半年該行將有2700億元高息定期存款到期重定價，可節(jié)約利息支出超15億元。疊加同業(yè)負債成本下行、結算性存款穩(wěn)步增長等因素，凈息差進一步收窄的壓力已明顯緩解，全年凈息差降幅有望控制在10BPs以內(nèi)，利息凈收入降幅也有望收窄。
“促增長”：科技金融成為“第四張名片”
分紅、估值優(yōu)勢凸顯
“調(diào)結構”，確保存量業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展，是為了夯實“促增長”的基礎。報告期內(nèi)，興業(yè)銀行積極貫徹國際政策，拓展業(yè)務布局，在持續(xù)鞏固“綠色銀行、財富銀行、投資銀行”三張傳統(tǒng)名片的基礎上，全力打造科技金融“第四張名片”。截至報告期末，該行科技金融客戶數(shù)達34.42萬戶，較上年末增長6.07%；融資余額2.01萬億元，增長14.18%；貸款余額1.11萬億元，增長14.73%，規(guī)模位居股份制銀行首位。
目前，興業(yè)銀行正在籌備設立金融資產(chǎn)投資公司（AIC），以進一步打通“商行+投行”服務鏈條，增強對科技企業(yè)全生命周期的服務能力，讓科技金融成為推動業(yè)務結構優(yōu)化和打造新增長極的重要力量。
在推進高質(zhì)量發(fā)展的同時，興業(yè)銀行始終重視股東回報，自2007年上市以來持續(xù)提高現(xiàn)金分紅水平，近十五年更實現(xiàn)分紅比例的穩(wěn)步提升。2024年，該行分紅率首次突破30%，達到30.73%，對應分紅金額224億元，位居股份制銀行第二。2025年，該行表示將繼續(xù)保持這一分紅比例，并推進實施中期分紅，進一步提升投資者的獲得感和滿意度。
但從估值水平看，截至9月3日，興業(yè)銀行市凈率（PB）僅為0.63倍，處于國有和股份行后1/2，靜態(tài)股息率達4.88%，處于國有和股份行銀行前1/2。低估值、高分紅、風險持續(xù)出清、盈利逐步改善等多重因素疊加，使興業(yè)銀行成為中長期資金配置的理想選擇。上半年，已經(jīng)有資金在加倉興業(yè)銀行了。
今年以來，福建省財政廳將持有的86.44億元可轉(zhuǎn)債全額轉(zhuǎn)股，大家人壽大幅增持該行5.4億股。
2025年是興業(yè)銀行深化價值銀行建設、全面提升經(jīng)營質(zhì)效的關鍵一年。隨著負債成本下降、戰(zhàn)略布局深化等優(yōu)勢不斷顯現(xiàn)，該行正逐步邁入“低成本負債-穩(wěn)收益資產(chǎn)”的良性循環(huán)新階段。未來，隨著該行持續(xù)提升五大能力，做好金融“五篇大文章”，保持基本面穩(wěn)中向好態(tài)勢，興業(yè)銀行有望穩(wěn)步推進估值修復，為投資者創(chuàng)造持續(xù)、穩(wěn)定的回報。
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