同業(yè)存單指數(shù)基金跟蹤誤差1.2%，怎樣用“替代申贖+期現(xiàn)+跨品種”三維套利？

在銀行金融市場中，同業(yè)存單指數(shù)基金是一種重要的投資產(chǎn)品。當(dāng)同業(yè)存單指數(shù)基金跟蹤誤差達(dá)到1.2%時，如何運用“替代申贖 + 期現(xiàn) + 跨品種”三維套利策略成為投資者關(guān)注的焦點。

首先來看替代申贖套利。在基金投資中，當(dāng)同業(yè)存單指數(shù)基金的跟蹤誤差出現(xiàn)時，投資者可以利用基金的申購和贖回機(jī)制進(jìn)行套利操作。若基金的實際凈值與理論凈值由于跟蹤誤差產(chǎn)生偏差，當(dāng)實際凈值低于理論凈值時，投資者可以進(jìn)行申購操作。因為此時以較低的價格申購到基金份額，待基金凈值回歸正常水平，便可獲得差價收益。反之，當(dāng)實際凈值高于理論凈值時，投資者則可以選擇贖回基金份額，實現(xiàn)套利。這種套利方式的關(guān)鍵在于對基金凈值偏差的準(zhǔn)確判斷和及時的申贖操作。

期現(xiàn)套利也是一種有效的策略。這里的“期”可以理解為與同業(yè)存單相關(guān)的期貨合約等金融衍生品，“現(xiàn)”則是指同業(yè)存單指數(shù)基金本身。當(dāng)跟蹤誤差達(dá)到1.2%時，期貨市場和現(xiàn)貨市場的價格可能會出現(xiàn)不一致。如果期貨價格高于現(xiàn)貨價格，投資者可以買入同業(yè)存單指數(shù)基金（現(xiàn)貨），同時賣出相關(guān)的期貨合約。待兩者價格回歸合理水平時，平倉獲利。反之，如果期貨價格低于現(xiàn)貨價格，則可以進(jìn)行相反的操作。不過，期現(xiàn)套利需要投資者對期貨市場有一定的了解和操作經(jīng)驗，同時要注意期貨交易的風(fēng)險。

跨品種套利是指利用不同品種之間的相關(guān)性和價格差異進(jìn)行套利。在同業(yè)存單指數(shù)基金的投資中，可能存在與其他類似金融產(chǎn)品的價格偏差。例如，與其他短期固定收益類基金相比，如果同業(yè)存單指數(shù)基金由于跟蹤誤差出現(xiàn)價格優(yōu)勢，投資者可以賣出價格相對較高的品種，買入同業(yè)存單指數(shù)基金。通過這種跨品種的操作，在不同品種價格回歸正常時實現(xiàn)套利收益。

為了更清晰地比較這三種套利策略，以下是一個簡單的對比表格：

當(dāng)同業(yè)存單指數(shù)基金跟蹤誤差達(dá)到1.2%時，“替代申贖 + 期現(xiàn) + 跨品種”三維套利策略為投資者提供了多種獲利途徑。但每種策略都有其特點和風(fēng)險，投資者需要根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力、投資經(jīng)驗和市場情況進(jìn)行合理選擇和運用。

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點，與和訊網(wǎng)無關(guān)。和訊網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。郵箱：news_center@staff.hexun.com