隨著多家銀行進(jìn)一步下調(diào)人民幣存款利率，把錢(qián)放在銀行“吃利息”越來(lái)越不劃算。為了讓閑置資金保值增值，理財(cái)?shù)闹匾哉谕癸@。
5月19日，在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》播出的“520財(cái)富節(jié)”首期節(jié)目中，來(lái)自交銀理財(cái)渠道業(yè)務(wù)部的兩位渠道經(jīng)理——黃河女士和呂康先生，為觀眾解答了許多關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品的疑問(wèn)。
兩位專業(yè)人士認(rèn)為，低利息時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，銀行存款的收益可能連通貨膨脹都跑不過(guò)。他們建議，可以把資產(chǎn)配置多元化，而不要“走極端”。“正確的方式是按照自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資經(jīng)驗(yàn)等，把資產(chǎn)按照比例分配到不同的金融資產(chǎn)中�！�
在他們看來(lái)，盡管理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)歷過(guò)凈值化轉(zhuǎn)型，但它仍然適合老百姓(603883)投資。原因在于，目前市面上的理財(cái)產(chǎn)品投資的底層資產(chǎn)中大部分是債券，如果能持有至到期，可以獲得高度確定性的票息，而且還有存款這類生息資產(chǎn)可供選擇�！肮潭ㄊ找骖惱碡�(cái)產(chǎn)品、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品等仍然是各類金融產(chǎn)品中收益確定性較高、波動(dòng)較小的那一類�！�
理財(cái)產(chǎn)品不同于銀行存款，不能保本保收益
盡管理財(cái)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)已發(fā)展多年，但對(duì)于很多投資新手而言，它仍然是個(gè)謎。
理財(cái)產(chǎn)品究竟是什么？在“520財(cái)富節(jié)”的節(jié)目現(xiàn)場(chǎng)，黃河介紹，從官方的定義來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品一般是商業(yè)銀行或其下設(shè)理財(cái)子公司或監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他金融機(jī)構(gòu)自行設(shè)計(jì)并發(fā)行的產(chǎn)品，將募集到的資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投入相關(guān)金融市場(chǎng)中，獲取投資收益后，根據(jù)合同約定分配給投資人的一類產(chǎn)品。
值得注意的是，由于理財(cái)產(chǎn)品同樣是在銀行進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，不少新手容易將其與銀行存款混淆。呂康指出，理財(cái)產(chǎn)品雖然大部分是固收類理財(cái)，投向債券以及一些存款類資產(chǎn)，但也是有漲有跌的，并不能保本保收益。從這一點(diǎn)而言，它就和銀行存款有著較大的差別。
但一些較早接觸理財(cái)產(chǎn)品的投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去一段時(shí)間，理財(cái)產(chǎn)品其實(shí)也是承諾保本保收益的。然而，在2018年以后，情況發(fā)生了很大變化，理財(cái)產(chǎn)品也開(kāi)始出現(xiàn)了有漲有跌。
呂康將2018年稱為理財(cái)產(chǎn)品歷史上的一個(gè)“分水嶺”，他解釋稱，這是因?yàn)檫@一年監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布了一個(gè)叫資管新規(guī)的文件，要求理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌，進(jìn)行凈值化轉(zhuǎn)型，并且原來(lái)理財(cái)產(chǎn)品都是由銀行發(fā)行的，當(dāng)時(shí)要從銀行把發(fā)行理財(cái)?shù)牟块T(mén)拆分出來(lái)，成立理財(cái)子公司，專門(mén)發(fā)行管理理財(cái)產(chǎn)品。
這里的剛兌，指的是剛性兌付，也就是通常所說(shuō)的保本保收益；所謂的凈值化轉(zhuǎn)型，核心就是打破剛兌，讓產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)真正基于底層資產(chǎn)的表現(xiàn)，更透明地反映資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)，而不是像存款一樣按照固定的比例增長(zhǎng)。
黃河說(shuō)道，以前的理財(cái)產(chǎn)品之所以能做到保本保收益，秘訣在于“資金池模式”，相當(dāng)于通過(guò)拆東墻補(bǔ)西墻的形式營(yíng)造了保本保收益的假象，但這種模式背后蘊(yùn)藏著很大的風(fēng)險(xiǎn)。
“雖然現(xiàn)在看起來(lái)理財(cái)產(chǎn)品會(huì)波動(dòng)、不保本，但是實(shí)際上它并沒(méi)有改變，它只是變得更透明了，讓你看到了它本來(lái)的波動(dòng)。”黃河指出。
打破剛兌后，并不意味著理財(cái)產(chǎn)品不適合老百姓投資了。黃河認(rèn)為，目前市面上的理財(cái)產(chǎn)品投資的底層資產(chǎn)中大部分是債券，如果能持有至到期可以獲得高度確定性的票息，而且還有存款這類生息資產(chǎn)。因此，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品等仍然是各類金融產(chǎn)品中收益確定性較高、波動(dòng)較小的那一類。
建議理財(cái)新手從低風(fēng)險(xiǎn)、易操作的產(chǎn)品起步
新手買(mǎi)理財(cái)?shù)脑�，�?yīng)該從哪一類理財(cái)產(chǎn)品起步呢？?jī)晌粚I(yè)人士也給出了建議。
呂康表示：“我建議可以從低風(fēng)險(xiǎn)、易操作的產(chǎn)品起步。比如現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品。要是你手頭有閑錢(qián)，又不想把錢(qián)一直放在存款里，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品是個(gè)不錯(cuò)的選擇�！�
他表示，理財(cái)新手要循序漸進(jìn)，先從簡(jiǎn)單、風(fēng)險(xiǎn)低的產(chǎn)品入手，慢慢積累經(jīng)驗(yàn)，等對(duì)理財(cái)有了更多了解，再考慮嘗試其他產(chǎn)品。
他分享了幾種常用的識(shí)別理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)高低的方法。第一，最直觀的方法是看風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，從R1到R5，等級(jí)越高風(fēng)險(xiǎn)越大。“以我們交銀理財(cái)產(chǎn)品為例，R1風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)主要是現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品；而大部分固收類理財(cái)產(chǎn)品一般是R2風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的，這也是目前占據(jù)理財(cái)市場(chǎng)主流的一類理財(cái)產(chǎn)品，這類理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)也較低；R3及以上的理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)高一些，投資者購(gòu)買(mǎi)這類產(chǎn)品需要有與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。”
第二，可以看產(chǎn)品投資性質(zhì)，例如，如果一款產(chǎn)品投資股票等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，那風(fēng)險(xiǎn)肯定比投資國(guó)債、貨幣市場(chǎng)工具這些穩(wěn)健資產(chǎn)的要高。
第三是看歷史波動(dòng)數(shù)據(jù)，包括最大回撤、波動(dòng)率等指標(biāo)。比如某產(chǎn)品歷史最大虧損10%，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)較高。
“當(dāng)然，產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jī)也能提供些參考。但要注意的是，過(guò)往業(yè)績(jī)不能代表未來(lái)表現(xiàn)，不過(guò)能讓你大致了解產(chǎn)品在不同市場(chǎng)環(huán)境下的收益和風(fēng)險(xiǎn)情況�！眳慰笛a(bǔ)充道。
此外，新手買(mǎi)理財(cái)還需要留意其中的“隱性收費(fèi)”環(huán)節(jié)。黃河提示，理財(cái)產(chǎn)品對(duì)投資人收取的費(fèi)用主要包括固定管理費(fèi)、銷售手續(xù)費(fèi)和托管費(fèi)，也常被稱為“三費(fèi)”。
呂康則補(bǔ)充，其實(shí)理論上還有申購(gòu)贖回費(fèi)�！爱�(dāng)你買(mǎi)入理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要收申購(gòu)費(fèi)，贖回時(shí)收贖回費(fèi)，只不過(guò)大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品會(huì)免收前端的申購(gòu)贖回費(fèi)。另外，還有部分產(chǎn)品會(huì)收取超額業(yè)績(jī)報(bào)酬，如果理財(cái)產(chǎn)品收益達(dá)到或超過(guò)合同約定的標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品管理人會(huì)從超出的部分里提取一定比例作為超額業(yè)績(jī)報(bào)酬，這就像是對(duì)他們投資有功的獎(jiǎng)勵(lì)。”
低利率時(shí)代，怎樣不讓錢(qián)“縮水”？
“對(duì)于已經(jīng)到來(lái)的低利率時(shí)代，存款利率越來(lái)越低，我們把錢(qián)全放在銀行‘吃利息’，收益可能連通貨膨脹都跑不過(guò)，錢(qián)會(huì)慢慢‘縮水’。”黃河直言。
對(duì)此，她給出的建議是，可以把資產(chǎn)配置多元化，不要“走極端”。
“比如因?yàn)楹ε绿濆X(qián)，所有錢(qián)都存在存款里面，或者想要賺更多，所有錢(qián)都拿去炒股，這都是走極端，是一種不合理的投資方式。正確的方式是按照自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資經(jīng)驗(yàn)等，把資產(chǎn)按照比例分配到不同的金融資產(chǎn)中。對(duì)于大部分人來(lái)說(shuō)，將大部分資產(chǎn)配置在較低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品中，少部分資產(chǎn)去做相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的投資是比較合適的�！秉S河說(shuō)道。
呂康則表示，提升自身理財(cái)知識(shí)和技能也很重要。多學(xué)習(xí)理財(cái)知識(shí)，關(guān)注經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，這樣才能根據(jù)情況及時(shí)調(diào)整理財(cái)策略。
對(duì)于理財(cái)新手，他進(jìn)一步建議，其實(shí)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品和購(gòu)買(mǎi)任何東西的思路是一樣的，先明確自己的需求，然后找到滿足自己需求的產(chǎn)品�！拔覀兛梢韵瓤醋约哼@筆錢(qián)需不需要隨時(shí)取用，如果需要隨時(shí)取用，那么可以購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)金管理產(chǎn)品，或者較短的持有期產(chǎn)品；如果可以放一段時(shí)間不用，就可以購(gòu)買(mǎi)較長(zhǎng)持有期產(chǎn)品或者定開(kāi)和封閉式產(chǎn)品。當(dāng)然還要看自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，如果對(duì)產(chǎn)品凈值回撤的承受度很低，那么就先從現(xiàn)金管理類產(chǎn)品開(kāi)始；如果有一定經(jīng)驗(yàn)可以承受一定的產(chǎn)品凈值回撤，那么可以配置一些固收類理財(cái)產(chǎn)品；如果可以承受更高的產(chǎn)品凈值回撤以博取可能產(chǎn)生的較高收益，那么也可以配置一些固收+類理財(cái)產(chǎn)品，也就是會(huì)投資權(quán)益類資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品�！�
此外，呂康表示，在個(gè)人沒(méi)有充分把握進(jìn)行合理的理財(cái)決策時(shí)，也可以向?qū)I(yè)人士求助�！霸谶M(jìn)行個(gè)人的資產(chǎn)配置時(shí)，要多咨詢銀行客戶經(jīng)理，他們能給客戶提供專業(yè)的投資意見(jiàn)，可以幫助各位投資者做出更好的投資決策�！�
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